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今年银行股为什么一直跌?银行股为什么涨不起来精选

优质内容分类:炒股技巧 时间:2020-07-14 21:56:36 作者:杨方 浏览量: 来源:杨方2048个评论
导读为什么今年银行股一直在下跌?大盘涨了就横盘,跌了就领先。都被困住了吗?银行是一种奇妙的存在。股价低迷,市盈率全球最低,基本...

为什么今年银行股一直在下跌?大盘涨了就横盘,跌了就领先。都被困住了吗?银行是一种奇妙的存在。股价低迷,市盈率全球最低,基本破网,股息率很高,4%左右,是一年期定期存款利率的几倍。原因是什么?

中国工商银行

投资者投资股票不是投资现在,而是投资未来,这是一种基于预期增长的未来估值。银行未来的成长有很多不确定性。所以股市上涨时,银行股价很难一个趋势上涨,处于横盘位置。但指数一旦调整,由于没有大的资金支撑,股价很容易跟风下跌。

下图是银行指数的趋势图。当市场上涨时,银行指数基本波动,但一旦股市调整,银行会跟随下跌,市场会反弹,银行不会跟随同步反弹。

银行净息差逐渐收窄

银行利润主要来自利差收入,虽然比例不同,但利差收入一般在70%以上,有的高达80%,净息差收窄,银行利差自然减少,利润增长率必然下降。

1919年8月,中央银行启动了LPR利率改革,目的是开放利率传导机制,解决实体经济特别是中小企业融资难的问题。8月20日,全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率(LPR),一年为4.25%,五年以上为4.85%。与基准利率相比,LPR利率下降了5个基点。

但央行没有同时下调基准利率,意味着银行债务侧成本下降无法有效覆盖贷款侧成本下降,以牺牲银行利润转移为代价导致实体经济融资成本下降。

此后,LPR利率开始向下调整。在疫情冲击经济并引发第一季度经济大幅下滑后,银行需要承担更重要的任务来支撑实体经济。LPR利率下调幅度更大。监管强调银行需要转移部分利润。银行不能赚太多钱。今年4月20日,一年期LPR指数为3.85%,较上月下跌20个基点;over 5年期国债收益率为4.65%,较上月下降10个基点。

与去年8月相比,一年期LPR利率从4.31%下调至3.85%,下调46个基点,五年期LPR利率从4.9%下调至4.65%,下调30个基点。

在此期间,央行没有调整基准利率,而是通过逆回购和MLF利率下调了市场资本利率。但银行的负债成本主要来自存款,公开市场资本只占20%左右。央行释放资金的成本不足以弥补银行贷款利率的下降。市场预计,该行第一季度净息差将收窄3-4个基点,相当于削减了该行对实体经济的利润补偿。市场预计该银行未来的利润增长率将会下降。

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标签:银行,利率,息差
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