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资金时间价值如何理解资金时间价值的内涵及其本质?精选

优质内容分类:金融问答 时间:2020-08-05 07:44:01 作者:杨方 浏览量: 来源:配资杠杆1081个评论
导读资本的时间价值是指在扩大再生产的周期和周转过程中,时间的变化所产生的资本增值或经济效益。它是一个动态的概念,可以从两个方面...

资本的时间价值是指在扩大再生产的周期和周转过程中,时间的变化所产生的资本增值或经济效益。它是一个动态的概念,可以从两个方面来理解:一方面,资本投入经济领域后,可以随着时间的推移而增值,这就是资本的“时间价值”;另一方面,如果放弃资金使用权,就相当于失去了收益的机会,相当于付出了一定的代价。这个价格在一定时间内也是资金的“时间价值”。欢迎咨询

内在价值等于期权行权价格减去相应的当前期货价格,即期权立即行权时获得的利润,也可以是负数,而时间价值的计算公式比较复杂,不同类型期权的计算方法也不同。期权的价值等于内在价值加上时间价值。

如果你以银行按揭贷款的方式买房买车,你可能会注意到,你在整个还款期内所支付的货币资金的总和,会比你当初从银行获得的贷款大很多。我们把资金的多付称为利息,从一个方面反映了资金的时间价值。资金的时间价值是指资金随着时间的推移而增值的价值。

资本之所以随时间而增长,是因为资本的运动过程是物质资料在生产和流通的过程。资本的时间价值体现在两个方面:一方面,当资本作为投资时,由于资本的运动(流通——生产——流通),可以获得一定的利润或利润,即资本增值了。这个时期的资金增值就是资金的时间价值。

另一方面,如果放弃资金使用权,就相当于失去了收益的机会,相当于付出了一定的代价。这个价格在一定时间内也是资金的时间价值。众所周知,当你将现金存入银行一段时间后,银行会付给你一定的利息,这不仅是对储户的鼓励,也是对他们损失的补偿。

因此,当劳动创造的价值用货币表示,并从时间因素来考察其动态变化时,可以认为是资本的时间价值。资本的时间价值体现为利润或利息。资本的时间价值是通过一定经济活动后产生的增值或利润来体现的。无论资金从哪里来,企业都必须认真考虑和计算资金的时间价值,尽一切可能缩短建设周期,加快资金周转,减少资金占用的时间和金额,避免资金积压,提高投资的经济效果。

任何项目的建设和运营都存在时间上的连续性问题。首先是投资支出,然后是一系列的运营支出和销售收入。资金的价值取决于实际使用和收益时间。因此,时间因素对于评价基本建设投资的经济效益具有重要意义。在项目评估中,通常需要将所有项目投资者和所有项目产出放在一起进行相关分析和比较。然而,一般来说,项目投资者和项目产出都是由分布在不同时间点的一系列资金组成的。由于基金时间价值因素的存在,这些基金不能直接放在一起进行比较,必须经过相应的时间价值处理后才能进行比较,从而产生了基金时间价值的概念。

但到目前为止,对资本时间价值概念本质的理论解释已经形成了许多不同的理论观点,其中比较有影响的是“消费效用递减理论”和“资本机会成本理论”。这些观点虽然具有一定的科学合理性,但并没有真正触及资金时间价值的内在本质。显然,如果不深入分析这个问题的本质,就无法对资金的时间价值、社会折现率等概念做出科学的理解,同时也无法在项目评估中正确运用这一重要概念。

正是因为资本的不断升值,社会生产规模的不断扩大才有了不可或缺的物质前提,社会物质财富的不断增加和社会生活水平的不断提高才能成为现实。正因为如此,人们才会有“消费效用递减”的概念(不考虑通货膨胀),比昨天的一美元效果差,比明天的一美元更有价值。

同理,正因为任何一笔资金,无论何时何地使用,都必然会增值。所以,把一笔资本放在此时此地来增加它的价值,就等于放弃了它在当时和当时可能获得的另一种增值,产生了“资本机会成本”的概念。也就是说,无论是“消费效用递减”的概念,还是“资本机会成本”的概念,归根结底都是源于资本增值的内在本质。

如果没有资本的不断增值(除了任何资本从来没有任何意义上的增值能力),当然无论何时何地都不会有增值,所以不可能有所谓的“资本机会成本”这个概念。因为资本可以不断增值,所以它具有客观意义上的时间价值。但是,除了资本以外的所有基金都不具备客观意义上的价值增值能力,那么一般意义上的基金时间价值概念是如何产生的呢?原因恐怕在于存款有利息这一客观事实,这在金融行业中是很常见很常见的。

普通的货币资金,即使过去从未充当过任何资本角色,只要存入银行,就会立即产生持续的价值增值!就是这么普通又轻松——只要存进银行,其他的就不用担心了,马上就会像变魔术一样产生持续的价值增值,直到从银行拿回来。在商品经济高度发达的社会里,金融服务机构如此受欢迎,普通基金如此容易成为能够产生价值增值的专项基金,这让我们自然有了普通基金也具有时间价值的概念。

在这种情况下,普通基金之所以能增值的根本原因,恰恰是因为它的资本转化——无论储户主观上是否有意识到这一点,把资金存入银行获取利息都是一种彻头彻尾的商业投资。正是因为普通资本的这一重要变化,才具有资本增值的特殊功能。

没有这个重要的变化,即使普通基金放入保险箱一万年,也不可能产生任何客观形式的价值增值,所以也不可能产生时间价值的概念!资本时间价值的本质是资本增值,这是一切资本时间价值观的根源。因此,在所有的解释观点中,“资本增值理论”最具有客观和科学的意义。

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